1、風(fēng)險(xiǎn)承受能力

在投資市場(chǎng)里，是沒(méi)有所謂的免費(fèi)午餐的。富貴險(xiǎn)中求，回報(bào)率越高，風(fēng)險(xiǎn)就愈大，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)率永遠(yuǎn)成正比。投資者在確定自己能夠承受風(fēng)險(xiǎn)能力的時(shí)候，需要考慮如下因素：

一是年齡和賺錢(qián)能力。年輕人來(lái)日方長(zhǎng)，擁有持續(xù)的賺錢(qián)能力，較能承受風(fēng)險(xiǎn)，可選擇風(fēng)險(xiǎn)性較大的基金；

二是個(gè)人財(cái)產(chǎn)狀況及家庭的負(fù)擔(dān)。通常持有較多現(xiàn)金的投資者可承受較大的風(fēng)險(xiǎn)；有固定收入者，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力亦較事無(wú)定業(yè)的人為高； 

三是投資收益的目標(biāo)及年限。步入生兒育女的婚齡青年，較多的是考慮在短期內(nèi)買(mǎi)樓結(jié)婚，又或要供養(yǎng)子女上學(xué)和養(yǎng)育父母，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力亦有限。年長(zhǎng)者期望靠投資的收益作養(yǎng)老金之用，則只考慮把低風(fēng)險(xiǎn)的基金作為投資對(duì)象。

2、投資基金的主要風(fēng)險(xiǎn)

（1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：基金面臨巨額贖回或暫停贖回的極端情況時(shí)，基金投資人有可能不能以當(dāng)日單位基金資產(chǎn)凈值全額贖回。如投資人選擇延遲贖回，則要承擔(dān)后續(xù)贖回日單位基金資產(chǎn)凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）申購(gòu)、贖回價(jià)格未知的風(fēng)險(xiǎn)：投資人在當(dāng)日進(jìn)行基金買(mǎi)賣(mài)時(shí)，所參考的單位基金資產(chǎn)凈值是上一個(gè)基金交易日的數(shù)據(jù)，而當(dāng)日基金凈值和買(mǎi)賣(mài)價(jià)格尚無(wú)法確定。因此投資者要承擔(dān)一定的未知風(fēng)險(xiǎn)。

（3）基金投資風(fēng)險(xiǎn)：和封閉式基金一樣，開(kāi)放式基金也面臨由于證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引起的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)：主要包括系統(tǒng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（5）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)：指戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力發(fā)生時(shí)給基金投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3、開(kāi)放式基金投資收益來(lái)源

（1）利息收入：指投資國(guó)債、金融債、企業(yè)債或銀行存款產(chǎn)生的利息給付；

（2）資本利得：指買(mǎi)賣(mài)股票或債券獲得的差價(jià)收入及分紅；

（3）其他收入：指運(yùn)用基金資產(chǎn)帶來(lái)的成本或費(fèi)用節(jié)約計(jì)入的收入。

這些收益均包含在基金單位資產(chǎn)凈值中，到一定時(shí)候會(huì)按照基金契約以分紅形式分配給投資者。

4、基金的選擇

在做基金選擇時(shí)，投資人必須注意以下幾個(gè)問(wèn)題：

一、短線炒作還是長(zhǎng)期投資？

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球股市大約有70％的時(shí)間都是在多頭走勢(shì)中，可見(jiàn)長(zhǎng)期投資股票的獲利是可以肯定的。但是，在這70％的多頭走勢(shì)當(dāng)中，有四分之三的時(shí)間都是呈現(xiàn)窄幅整理，真正的巨幅漲勢(shì)只停留在短時(shí)間內(nèi)，時(shí)間波動(dòng)難以掌握，短線炒作基金的結(jié)果，一方面徒增交易成本，另一方面也可能因此錯(cuò)失波段的漲升行情。有鑒于此，投資人應(yīng)該避免短線炒作基金，抱持長(zhǎng)期投資的正確觀念，只要選擇的基金操作績(jī)效穩(wěn)健良好，長(zhǎng)期下來(lái)自然可以發(fā)揮時(shí)間的復(fù)利效果。因此，投資人也不宜買(mǎi)周轉(zhuǎn)率過(guò)高的基金。因?yàn)榛鹬苻D(zhuǎn)率指的是基金在一定時(shí)間之內(nèi)，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票的頻率。周轉(zhuǎn)率過(guò)高，一是表示基金經(jīng)理人傾向短線炒作，另一則反映基金買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的交易成本較高，會(huì)侵蝕基金的獲利，投資者不可不慎。

二、股票基金還是債券基金？

在投資組合當(dāng)中，應(yīng)該適度納入固定收益的投資工具，比如定存或債券等，來(lái)分散股票市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。倘若投資者將所有資金都放在股票型基金而缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)多為空，將因此蒙受資產(chǎn)大幅縮水的危險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，如果您年紀(jì)尚輕，由于距離退休還有很長(zhǎng)的一段時(shí)間，就算短期投資產(chǎn)生虧損也還有機(jī)會(huì)再賺回來(lái)，也就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較高，因此可以將投資組合當(dāng)中的較高比重放在股票基金上面。但若您年近半百，由于已逐漸屆臨退休時(shí)間，因此不宜承受過(guò)高的投資風(fēng)險(xiǎn)，股票基金的比重則宜調(diào)低。

三、一家基金還是多家基金？

雖然投資理財(cái)專家經(jīng)常提醒投資者："不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里"，但是如果持有太多籃子，特別是這里的籃子本身已經(jīng)是許多籃子的組合，管理起來(lái)也就相當(dāng)不易了。在此建議投資人不要同時(shí)擁有超過(guò)六只以上的基金，因?yàn)?，投資組合當(dāng)中若有太多只基金容易造成重復(fù)投資的現(xiàn)象，非但無(wú)法進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，反而增加管理上的困擾，還有進(jìn)出場(chǎng)時(shí)點(diǎn)的問(wèn)題。

四、如何評(píng)價(jià)基金績(jī)效？

首先，不只以凈值高低漲跌評(píng)斷基金。許多投資者買(mǎi)了一只基金之后，就每天關(guān)心基金價(jià)值與凈值有沒(méi)有增長(zhǎng)，如果凈值沒(méi)有動(dòng)，就會(huì)心急地賣(mài)掉這只基金，而轉(zhuǎn)進(jìn)其它的基金。其實(shí)，凈值下跌除了市場(chǎng)走低的因素之外，也有可能是因?yàn)榕湎⒅?，配息過(guò)后，凈值自然會(huì)下跌，但這是代表資金已經(jīng)分配給投資人，并非是基金操作績(jī)效不佳。其次，不只以絕對(duì)投資報(bào)酬率來(lái)斷定基金。一個(gè)好的基金應(yīng)該是要當(dāng)市場(chǎng)空頭來(lái)臨時(shí)，能發(fā)揮抗跌的績(jī)效，跌幅小于大盤(pán)；而當(dāng)多頭來(lái)臨時(shí)，漲幅高于大盤(pán)。因此，在評(píng)斷基金績(jī)效時(shí)，不應(yīng)該只以絕對(duì)的投資報(bào)酬來(lái)論斷，而應(yīng)該同時(shí)考量相應(yīng)大盤(pán)指數(shù)的表現(xiàn)，才能客觀地評(píng)斷該只基金的績(jī)效表現(xiàn)是否穩(wěn)健良好。